שברון קורפ נמצא על סף ההגעה לרמת ייצור בשדה הנפט הגדול ביותר בארה"ב, ומאפשר לו לקצור מיליארדי דולרים של תזרים מזומנים נוסף בשנים הקרובות.
החברה חותכת אסדות תרגיל וצוותי FRAC באגן הפרמיאן של טקסס וניו מקסיקו כאשר היא מתקרבת למטרה ארוכת הטווח שלה לייצר מיליון בוד באזור, אמר ברוס ניימאייר, נשיא עסק החושלים של החברה, בראיון ביום רביעי. וולס חדשים יקזזו בעיקר בירידות טבעיות, כלומר הייצור יישאר סביב רמה זו עד 2040, מה שמאפשר לשברון לקצור 5 מיליארד דולר בתזרים המזומנים החופשי השנתי עד שנת 2027, אמר.
"אנחנו עוברים מצמיחה לייצור מזומנים", אמר נימאייר במטה של שברון ביוסטון. "אנחנו כבר בשלבים המוקדמים ביותר של זה. אנו מבצעים התאמות לאסדות ולמרווחי הפראיק אשר יפחיתו את כמות ההון שאנו מוציאים על בסיס שנתי."
כמה חברות פצלים בארה"ב מקצצות אסדות השנה כאשר מחירי הנפט ירדו מתחת ל -70 דולר לחבית, אך האטה של שברון משקפת את האסטרטגיה של עשור לבניית פעולה רחבת היקף באגן הפצלים הבכורה בעולם ואז לקצור את הרווחים. ההשלכות משמעותיות. כיצרנית השנייה בגודלה של הפרמיאן ואחד מהגידול המהיר ביותר שלו במהלך השנים האחרונות, הנסיגה של שברון עשויה להיות רוח רוחה לתפוקה הכוללת בארה"ב בתקופה בה הנשיא דונלד טראמפ מתמודד עם צמיחה רבה יותר.
"אנחנו מגיעים לבגרות נכסים בפרמיאן," אמר ניל מהטה, אנליסט בגולדמן זקס. "עקומת הצמיחה עוברת כעת לרמה וזה הכל על כמה זמן אתה יכול להחזיק את הרמה הזו."
בייצור נפט קונבנציונאלי, גולמי יותר נוטה להיות שווה יותר לרווח. אבל פצלים שונים. הפקה מ- Shale Wells עוקבת במהירות לאחר שהם נכנסים לרשת, כלומר נדרשים בארות חדשות כדי להחליף ישנות. זה יוצר צורך תמידי בהון חדש הוא הסיבה שארה"ב פצלים רשמו מעט רווח בסוף שנות העשרים למרות צמיחת הייצור הגבוהה.
שברון מאמינה כי פעולות הפרמיאן שלה יכולות לפצח קוד זה. ענקית הנפט הגדילה את הייצור בכ- 65% בחמש השנים האחרונות וכעת פועלת בקנה מידה ויעילות שמשמעותה שהיא יכולה להפחית את הוצאות ההון מבלי להוריד את הייצור.
"מיליון חביות הוא הרמה הנכונה עבורנו לבצע את העשור הבא", אמר נימאייר. "זה השלב הבא הטבעי. אתה רוצה ליצור משהו בקנה מידה שתומך בסופו של דבר ביעדי הדיבידנד שלנו."
שברון חתכה את אסדות המקדחה שלה ל -9 מ -13 מאז תחילת השנה והפחיתה את צוותיה לשלושה מארבע. הקיצוצים יסייעו לחברה לגדל את תזרים המזומנים החופשי שלה מהפרמיאן בכ -2 מיליארד דולר במהלך השנה ובמקום הבא, והגיעו לחמישה מיליארד דולר בשנה עד שנת 2027, אם ברנט גולמי ממוצע 60 דולר לחבית.